2018下注中国十大核心资产

  

  编者按:时势造英雄,连巴菲特都说,他在恰当的时间出生在一个好地方(美国),抽中了‘卵巢彩票’(经济上升周期)。毫无疑问,1978年改革开放以来,中国的国运毫无疑问处在一个剧烈的上升周期,期间也许偶有波动,但大势势不可挡,巨大的动能在短暂的时间中迸发出来,创造财富的效率也是世所罕见。

  

  如今,2018年将至,改革开放即将步入第40个年头,各行各业经过近40年的高速发展也日益完善,剧社会结构日趋稳定,阶级日益固化,烈的一夜暴富的机会也许除了比特币也再难预见,经济的新常态决定了,投资思路也必须适应新常态,要顺势而为。

  在承认阶级固化的背景下,在理直气壮做大国有企业的背景下,毫无疑问,投资者在下注中国未来国运的时候,必须选择代表未来发展的头部公司,选择确定性其实就是成长性。因此,在此辞旧迎新之际,格隆汇组织了一次遍布全球70多个国家300多万会员大讨论的活动,让全球不同国家、不同行业、不同视角的投资者,一同寻找代表中国未来的核心资产。

  在《寻找中国核心资产,赌国运,需要你!》发出后,各个渠道的会员讨论热烈,收集了大量的信息,最终综合多方意见,隆重推出了:2018下注中国十大核心资产。

  ▌一、下注中国

  关于中国,关于未来,某乎上有很经典的三大天问:

  1)中国“今年”的经济形势怎么样?

  2)明年“房价”会怎么走?

  3)相比享受到了改革开放红利,房地产红利、人口红利、互联网红利的50,60、70、80后们,「90后」们还能享受什么时代红利?

  第一个问题,下面的答案是人间百态,有工厂开不下去的,有生意做到关门的,有做小额贷款发了财的,有国企里面福利砍半的.....而年复一年,每年出现最频繁的是:今年是最差的一年!但每年也依然是牛股辈出,其实,每一年都是拥抱未来那部分人最好的时代,也是固守过去那部分人最坏的时代。

  第二个问题,改革开放以来,房地产没输过,哪怕新任领导班子的高调、特殊定性,你又如何短时间改变大众的信仰呢?房地产是中国经济的顶梁柱没错,但在人口老龄化的背景下,一定不是中国经济的未来。当然也有人说房地产也代表着中国的未来,因为房地产代表的是交配权...

  第三个问题,群众基础最好的答案是:编程!回答中既有程序员自我奋斗立足一线城市的真实故事,也有程序员子女把学校考成学区房的魔幻现实。编程是也许是当下突破阶级固化最好的通道,即使是现在突破天际的比特币,也有人笑称:“那是码农对愚蠢人类的复仇”。

  关于中国经济,至少有五次被西方学者认为,这个国家就要垮了(1989年、1998年、2001年、2008年、2013年)。做出这些预言的人,有的是诺奖得主,有的是全世界最杰出的金融投机家,有的被称为“末日博士”,是一个经济学天才,有的是律师,一次一次的预言中国经济可能崩溃。然而至今,中国经济还没有崩溃。

  

  即使置身其中,在人群中,因为信息的不对称,往往我们在认知总体上存在偏见,特别是中国这么个幅员辽阔,人口众多的国家。很多时候,我们抓住某个切入点,来对总体进行评价,但往往都是盲人摸象。很多时候,依据某些推倒逻辑,下注赌对了,以为已经能一窥这一国的运行逻辑,但是其实这只是上天的馈赠,恰巧,这次你猜对了而已。中国,没有股神...

  在这个巨变的时代里,如果说想去具体的猜测中国未来经济的走势,那是自负且无用的,13亿人的共识,岂是几个统计数据能统计得出来的?一面是人工智能未来将大规模消灭工作岗位,另一面又是人口老龄化带来的劳动力不足;一面是中国未富先老,另一面又是中国买遍全球,许许多多的矛盾与割裂同时存在,但这就是庞大人口下复杂的多样性。

  拨开表面的迷雾,寻找中国经济的根本动力,那就是改革开放以来,在13亿人中梳理的财富的信仰,只要这个信仰没有被改变,中国经济就必然在拥抱不确定性中前进,只要相信这一点,就必须继续做多中国,赌中国的国运继续上升。

  在一个上升的国运中,总有些行业、总有些公司、总有些人是先富起来的,作为投资者是幸运的,我们能发现,并参与其中,与赢家同行,一同分享国运上升的红利。

  ▌二、核心资产定义

  曾经有个做大数据风控的会员,跑过了无数的数据,阅遍了无数的违约,最后和我们总结了一下他的心得体会:永远相信好男人还是好男人,永远不要相信渣男会突然变成好男人...

  投资也是一样,永远相信好公司是好公司,这些都是简单的概率问题,寻找那些阶级固化后处在头部的公司,与之成长,远比赌某些小公司突破阶级实现跨越式发展来得更稳,对于绝大部分没有研究能力的投资者,这是最简单,最有效的策略。

  在下注中国国运的时候,就必须选择代表着中国国运上升趋势的头部公司,这样才能确定性的参与到赌国运的策略当中,只有未来,才值得下注!

  那问题来了,如何定义这些代表着国运、代表着未来的核心资产呢?

  1、代表中国,要不怎么叫下注国运呢?

  毫无疑问,强龙不压地头蛇,这些公司都必须是以国人为主导,以国内市场为主的中国企业,这样赌的才是中国的国运,赌的才是这13亿人口生产和消费的未来,这是毫无疑问的。

  2、代表未来,代表人类和社会的发展进化的方向;

  国运的上升必然是螺旋式的,每个时点,代表着未来的企业都是不一样的,回想2007年,当年的股王可是曾经代表着中国出口经济未来的中国船舶(600150.SH),当下,我们寻找的也必然是在这个时点,代表着中国经济,乃至代表人类和社会的发展进化的方向的企业。

  3、头部资产,必须是行业龙头企业,有绝对的竞争优势;

  在挑选核心资产时,入选的标的必须是各自领域的领军企业,已经在行业中树立起巨大的领先优势,且能看到明显的未来的发展方向,而且未来发展的天花板足够高,这样我们才能相信,现在的带头大哥,依然能在这足够长的斜坡中,越滚越大。

  4、确定性与成长性兼具,明年大概率能实现20%的保底升幅;

  最后,就需要平衡核心资产的确定性与成长性,入选的标的必须能够大概率在2018年实现20%的保底升幅,也只有这样,才具有配置价值。

  结合以上四大标准,再综合格隆汇全球众多会员的讨论,依据会员讨论的数据,我们整合梳理出2018年下注中国必配的核心资产。

  ▌三、十大核心资产

  依托格隆汇会员遍布全球的优势,在挑选核心资产的时候也拥有了全球、全面的视野,第二部分的4个分项每项5分,加总总分排名后,统计挑选出年度十大核心资产,平均市值在千亿以上,且有足够的多样性:

  在上市市场方面:有1家AH公司,2家A股公司,4家港股公司,3家美股公司;

  在行业分布方面:有2家金融行业,3家互联网,3家制造业,2家消费行业;

  2018下注中国十大核心资产榜单如下:

  

  以下是十大核心资产的概要:

  腾讯控股(700.HK)

  作为港股的股王,以一己之力撑起了恒指的半边天,强势到连国企指数(H股指数)都要改革纳入腾讯。人是社会性的动物,特别华人还自带了社会性加成的种族特征,将华人社交网络信息化的腾讯就拥有了最强大、最为核心的竞争力。在3Q大战后,开放的腾讯进入了更为健康的成长通道,在游戏之外,金融、广告、生态建设等方面也在稳步推进,与阿里全面的开战,其实也断了其他互联网公司的后路,以确定性论,中国互联网,腾讯、阿里之外再无可选。

  

  阿里巴巴(BABA.N)

  作为中国电商的绝对龙头,阿里在互联网这个离钱最近的领域构建了又长又深的护城河,阿里云作为云计算的龙头,也在快速的发展中,加上马云的强大的战略布局能力,在资本输出控制流量端后,阿里着手整合金融、物流等相关产业,这两个领域,阿里都在改变行业规则中发展,目前都取得了领先优势,这两个行业的天花板都是可以比肩电商的存在。年末,腾讯联合京东投资唯品会,之后又投了永辉超市,在零售上围堵阿里,但是换一个角度来想,如果自己打得过,为什么要联合起来呢?阿里在电商领域的优势依然不可动摇,与腾讯全面的开战,其实也断了其他互联网公司的后路,以确定性论,中国互联网,腾讯、阿里之外再无可选。

  

  中国平安(601318.SH;2318.HK)

  中国平安代表中国金融科技的未来。中国的保险行业还有很大的成长空间,叠加人口老龄化以及中产阶级保险意识提升,正迎来“奇点”。无论是过去的代理人模式还是现在的科技金融,中国平安都是国内保险的先行者。再者,平安的全牌照优势,在未来的多业态整合中,能取得更大的优势。陆金所,平安好医生等子公司的分拆,也有助于加速平安的发展。在一个朝气蓬勃的行业里,一个具有前瞻性和大局观的公司,注定会成为伟大的企业。

  

  舜宇光学科技(2382.HK)

  代表中国消费电子的未来,在上一个巨大的消费品市场(汽车)中,由于中国相关产业起步的滞后,中国公司参与到汽车全球产业链的分工其实不多,但是在智能手机这个巨大的消费电子领域,中国公司抓住了这个时代红利,在行业发展之初就大力介入,在手机整机厂家中,华为、小米、OPPO、VIVO已经站稳脚跟开始对外输出。手机供应链中更是深度介入,牛股频出,智能手机发展到下半场,市场日渐成熟,在整个行业的供应链中,寻找确定性越来越难。在这个阶段,作为智能设备与真实世界的视觉链接的舜宇光学科技(2382.HK)则毫无疑问是最确定的,即使退一步来讲,前有大立光,舜宇还有足够的成长空间。

  

  百度(BIDU.N)

  作为老牌的互联网BAT三大巨头,毫无疑问,在过去的移动互联网时代,百度掉队了,而且是大大的掉队了,现在已经和AT拉开了巨大的差距,甚至作为老大哥都能感受到来自今日头条的寒意,但是搜索作为最原始的AI业态,百度的积累还是很深厚的,在AI的时代红利面前,百度喊出了“ALLINAI”的口号,陆奇到任后,改变也是巨大的,卖百度外卖、冷处理团购、高调推出开放平台,李彦宏顶着违规自动驾驶上五环,如果说下注下一个时代,寻找中国AI产业的龙头,当下的百度,依然是最好的选择,毕竟,谷歌最近有回归的趋势,没有什么比一个竞争对手更能叫醒一个睡着的人了...

  

  京东方(000725.SZ)

  曾经,作为铁公鸡的代表,作为资金黑洞融资狂魔的代表,京东方曾经是A股投资者心中的痛。半导体产业的现实就是高度资本密集型,高度人才密集型的产业,曾经中国半导体产业的进口额比石油还高,这是整个国家的痛。借鉴韩国产业发展的经验,京东方在国家意志的主导下大规模的投资了这么多年,为的就是跨越式的追赶发展,多年投入终于到了兑现的时刻。这个产业足够大,过去的偏见应该修复,京东方代表中国半导体产业的未来,这个模式也在复制到其他的半导体产业中,例如还在大规模投资的中芯国际(981.HK)。

  

  香港交易所(388.HK)

  虽然这些年人民币的汇率有所波动,部分企业家海外资产运作也受到了不一样的“指导”,但是,从大趋势来看,人民币国际化是一个不可逆的大趋势,也是时代给予的时代红利,香港作为中国资本出海的桥头堡,在人民币国际化的路上必然是重要的枢纽,而港交所就是这一时代红利的见证者,加上这两年港交所也锐意变革,两地互联互通机制给港股带来的不仅仅是源源不断的活水与生机,而展望2018,H股全流通,创新板的推出,允许同股不同权等创新制度红利还有待释放,代表中国资本国际化的未来的港交所一定不会缺席。

  

  美的集团(000333.SZ)

  美的集团最能够代表中国制造业转型升级的未来,作为第一批的民营制造业公司,从乡镇小家电起家,逐渐在家电这个残酷的市场中,在没有政策干预下,通过市场竞争做到世界五百强。更难能可贵的是它是少有的家族企业转职业经理人管理的成功样本,就管理模式,美的就足够代表中国经济的未来。更不论美的在收购库卡后,在工业4.0的整合上遥遥领先中国的制造业,在人口红利下降的背景下,机械化、智能化是中国制造业转型发展的必由之路,不是所有的工厂,都是血汗工厂,血汗工厂该转移到就转移,留下高端制造业,这才是中国制造业的未来。

  

  新东方(EDU.N)

  一个美国的会员,给我们发来了这么一张图,随后新东方代表未来的逻辑就无比清晰,这张图就是美国过去这么多年各项消费的通胀情况:

  

  美国教育支出的通胀水平居然比医疗消费还要高,教育作为跨越阶级的必由之路,从来都是军火的逻辑:钱不是问题,但我一定要比你好!这一点相信很多虎爸虎妈的故事已经有充分的教育,如果说国人在财富上有巨大的信仰,那在下一代的教育上,也有高度一致的信仰,因此必须下注中国教育。中国教育不一样的地方在于,公立为主的教育体系价格是几乎没有弹性的,即使是民营的价格也是需要接受监管。但是,课外辅导机构就是完全市场化的格局,有定价权。新东方、好未来两家在教育领域几乎与阿里、腾讯两家在互联网领域里的地位一样,只是相对的,新东方的产业链更完整,新东方接受考验的时间更久,在稳健的大逻辑下,会员们都把票投给了新东方。

  

  石药集团(1093.HK)

  承接上文,教育之外,通胀第二高的就是医疗消费了,医疗行业随着技术的突破,在专利的保护下,药物有足够的定价权,从来也是投资的热点,更不论中国人口老龄化背景下巨大的红利。在确定性的龙头挑选中,千亿市值的选手有石药集团、中国生物制药、复星医药,两千亿级别的有恒瑞医药,其实几个差距都不大,论研发、销售都是国内一线的药企,其实组合着配基本就能确保分享中国医疗的红利了。但是如果要站在2018年以确定性的角度硬选一个的话,有个会员的逻辑很好:只要恩必普专利没到期,石药这几年的成长依旧确定,相比之下,恒瑞的估值、中生的肝药、投资公司复星就略逊一筹。

  

  由于篇幅限制,本文关于中国十大核心资产也只能蜻蜓点水的一笔带过,未能详细的展开。

  随后,格隆汇将组织力量整理会员们讨论的核心逻辑,将十大核心资产都详细梳理一遍,为投资者布局2018描绘出路线图。

  ▌结语:

  独行者速,众行者远,这是我们一直坚持的价值观。

  这次全球会员的大讨论,一同找出了2018年的下注中国的十大核心资产,兼具确定性与成长性,在组织活动的同时,还整理出了确定性逊,但成长性更强的:2018年十大中国梦组合,敬请期待!

发布日期:2020-02-26 22:54:01  所属分类: 保险